FORMATION - Risques de change et risques de taux : Comment gérer ?

 

QUELLES SONT LES TECHNIQUES COURANTES DE COUVERTURE LES MIEUX ADAPTEES ?

Public 
 

RAF, trésorier, risk manager, responsable comptable, contrôleur financier et toute personne souhaitant prémunir son entreprise contre des risques de change et des risques de taux

Objectifs & compétences visées 
 
  • Maîtriser les enjeux de la gestion des risques de taux et des risques de change
  • Comprendre les techniques usuelles de couverture des risques de change et des risques de taux
  • Savoir quand et comment choisir le bon instrument de couverture
Programme 
 
COMPRENDRE LE MARCHE DES CHANGES
  • L’organisation générale du marché des changes
  • Les déterminants du taux de change et les prévisions des cours de change et des taux d’intérêt
  • Les cotations des devises au comptant et le calcul des cours à terme
GERER UNE POSITION DE CHANGE ET MESURER LES RISQUES
  • Évaluation du risque de change et volatilité des cours de change
  • Définition d’une position de change et d’une politique de couverture
  • La gestion d’une position globale – politique de couverture.
  • La mesure dynamique du risque : la notion de Value at Risk
MAITRISER LES TECHNIQUES SIMPLES DE COUVERTURE
  • L’adossement naturel : choix de la monnai, indexation du prix en devises, termaillage, compensation...
  • Les avances en devises (import/export)
  • Les marchés à terme : logique de fonctionnement et utilisation des contrats pour la couverture
  • Cas pratiques et critères de choix
COMPRENDRE LES "OPTIONS" SUR DEVISES ET L’UTILISATION DES PRODUITS DERIVES
  • Caractéristiques principes généraux et vocabulaire des options : Les options classiques ou à barrière, tunnels,
  • Détermination de la valeur d’une option et négociation : les paramètres usuels
  • Les stratégies couvrant une baisse de la devise, une hausse de la devise, …
  • L’intérêt des NDF (non deliverable forwards)
  • Les swaps de change : logique de fonctionnement, principes d’utilisation, avantages et inconvénients
L’IDENTIFICATION ET L’EVALUATION DU RISQUE DE TAUX
  • Analyser une courbe des taux : les fluctuations des taux, calcul d’un taux forward,
  • Mesurer les enjeux et les risques de taux (présent et futur) au bilan : la position de taux
  • Les notions de duration
LA GESTION DU RISQUE DE TAUX
  • Les contrats fermes de gré à gré : Forward-Forward / FRA / Swap de taux
  • Les contrats Euribor
  • Les options de taux : caps, floors, collar, tunnels, …
  • Cas pratique : choix d’un instrument de couverture pour une dette a taux variable
Méthodes pédagogiques 
 

Présentation complète et pédagogique des produits de couverture

Etude des cas pratiques, avec pricing sur Excel

Des schémas visuels explicatifs sont proposés tout au long de la formation : ils ont été conçus pour accompagner efficacement chaque participant vers un ancrage efficace des concepts étudiés.

Des « fiches pratiques » sont proposées afin de constituer une base de connaissances, simple, synthétique et claire.

MODALITÉS D'ÉVALUATION DES ACQUIS

L’évaluation des acquis (connaissances et compétences) est réalisée au regard de l’ensemble du déroulé de la formation, en particulier, par la réalisation de quizz, d’études de cas ou des mises en situation individuelle ou collective.

Elle est complétée en fin de formation d’une évaluation formelle sous formes de questionnaire de type QCM ou QCU.

Dès la fin de la formation, un formulaire d’appréciation est rempli par le participant afin de mesurer sa satisfaction générale et sa perception de l’évolution de ses compétences. A l’issue, une attestation individuelle de formation lui est alors remise.

MAJ DECEMBRE 2021

PRÉREQUIS 
 

Connaissances générales du fonctionnement des marchés financiers et compétences minimales en gestion de trésorerie ou avoir suivi le stage :

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