Formation riche, utile, opérationnelle
COMMENT ABORDER AISEMENT L'INGENIERIE FINANCIERE DE HAUT DE BILAN ?
Public
Responsable opérationnel ou de Business Unit, manager, DRH, contrôleur de gestion, responsable comptable et financier et toute personne impliquée dans une opération de LBO ou de Capital Investissement
Objectifs & compétences visées
- Comprendre les opérations de LBO et de capital investissement
- Maîtriser le montage standard d’une opération de LBO et la structure de financement type
- Intégrer dans son quotidien managérial la gestion des conséquences opérationnelles, juridiques et financières de l’entrée d’un financier au capital (gestion du cash, création de valeur…)
Programme
LE ROLE DU CAPITAL INVESTISSEMENT DANS L’ECONOMIE
- Définition et concepts des opérations en capital : Capital amorçage, capital-risque, capital développement, LBO
- Les relations avec les investisseurs institutionnels et les normes professionnelles
- Les performances historiques et actuelles (notions de TRI et de multiples…)
LES POINTS CLES D’UNE OPERATION D’INVESTISSEMENT EN CAPITAL
- Les caractéristiques des entreprises cibles (critères juridiques, financiers, opérationnels)
- Les processus types d’un investissement en capital
- Rappel des méthodes usuelles d’évaluation et techniques de valorisation
- Les règles de gouvernance et le suivi de la participation
PRESENTATION DES MECANISMES GENERAUX D’UN LBO
- Les différents cas de figure : LMBO, LBO, LMBI, …
- Le double effet de levier : fiscal et financier / Création d’une holding et intégration fiscale
- La notion de business plan contractuel et le remboursement de la dette par les cash flows futurs
- Le TRI attendu par les fonds d’investissement
LE DEROULEMENT DES DIFFERENTES PHASES D’UN LBO
- Le montage de l’opération (sourcing, lettre d’intérêt, l’analyse, lettre d’offre sous condition d’audit)
- Le phasage des opérations : différentes due diligence / valorisation / ajustement du prix / structuration des financements et leurs différents rangs / sécurisation du montage / pacte d’actionnaires / garanties de passif
- Le rôle de l’investisseur au cours de la vie du deal
- La sortie du deal (calendrier et modalités)
LE ROLE DES MANAGERS DANS LES OPERATIONS DE LBO
- Le fonctionnement du management package
- Les mécanismes usuels de rétrocession du TRI et le partage de la performance
- Le renforcement des outils de gestion et des niveaux de reporting exigés
- L’impact d’un LBO sur le management quotidien
- Le DAF, acteur central
LES ALEAS PENDANT UN LBO
- Les risques encourus
- Les conséquences d’un dérapage du business plan
- La gestion des situations de crise
Méthodes pédagogiques
Exposés conçus dans un esprit opérationnel, complétés d’exercices de validation des acquis et de cas pratiques pour valider l’assimilation des mécanismes présentés, les contraintes induites et solutions concrètes
Les schémas visuels sont conçus pour rendre clairs les écarts de valeur inévitablement constatés lors de la mise en œuvre des différentes méthodes d’évaluation
Des « fiches pratiques » sont proposées afin de démystifier les concepts en apparence complexes constituer une base de connaissances de référence en lien avec les outils financiers abordés.
MODALITÉS D'ÉVALUATION DES ACQUIS
L’évaluation des acquis (connaissances et compétences) est réalisée au regard de l’ensemble du déroulé de la formation, en particulier, par la réalisation de quizz, d’études de cas ou des mises en situation individuelle ou collective.
Elle est complétée en fin de formation d’une évaluation formelle sous formes de questionnaire de type QCM ou QCU.
Dès la fin de la formation, un formulaire d’appréciation est rempli par le participant afin de mesurer sa satisfaction générale et sa perception de l’évolution de ses compétences. A l’issue, une attestation individuelle de formation lui est alors remise.
MAJ DECEMBRE 2021
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