Formation très interactive avec de nombreux exemples concrets
LES METHODES ET LES TECHNIQUES D'EVALUATION ESSENTIELLES A CONNAITRE
Public
Directeur financier, responsable comptable, contrôleur de gestion, dirigeant d'entreprise, expert-comptable, juriste, fiscaliste et toute personne désirant comprendre et pratiquer les techniques usuelles d’évaluation
Objectifs & compétences visées
- Maîtriser les concepts financiers sur lesquels reposent les 3 grandes méthodes d’évaluation
- Mettre en œuvre la démarche d’évaluation et les outils adéquats en fonction des spécificités de l'entreprise
- Savoir appliquer, en pratique, les techniques issues du cadre théorique fondamental de l’évaluation
Programme
L’UTILITE DE L’EVALUATION D’ENTREPRISE
- Dans quel contexte : acquisition, cession, fusion … ?
- Les différents acteurs de l’évaluation
- Les spécificités des PME
PRINCIPES METHODOLOGIQUES D’EVALUATION ET FONDEMENTS DE LA VALEUR
- Ne pas confondre valeur économique de l’entreprise et valeur des titres
- Définition valeur et prix
- Les étapes clés du processus d’évaluation
- Des retraitements indispensables pour une information homogène et une évaluation pertinente
- L’importance et le contenu du diagnostic stratégique et financier pour détecter et analyser les risques
L’APPROCHE PATRIMONIALE : CORRIGER ET REEVALUER LES ACTIFS ET LES DETTES
- Les principes de l’approche patrimoniale
- Les notions d’Actif Net et d’Actif Net Corrigé (ANC – Sum of the part)
- Les différentes étapes pour calculer l’Actif Net Réévalué (ANR)
- Vers une approche dynamique : les méthodes du Goodwill
- Les limites de la méthode
L’APPROCHE PAR LES REVENUS FUTURS (CASH-FLOWS OU RESULTATS)
- Valeur de rendement : principe & limites de l’approche par un résultat normatif historique
- L’approche par les « Free Cash-Flows » actualisés (DCF) basé sur un business plan efficient
- Problématiques du choix du taux d’actualisation et de la valeur terminale (VT)
- L’approche par les dividendes
- Les limites
L’APPROCHE PAR LES MULTIPLES : EVALUER PAR COMPARAISON
- L’approche par comparaison et les différents multiples : principes, sens, limites et utilité
- Les bonnes pratiques pour échantillonner et transposer
- Le PER et son usage (multiples boursiers)
- Les multiples de CA et d’autres données (multiples transactionnels)
DE LA VALEUR AU PRIX
- Les étapes pour procéder à une évaluation lors d’une acquisition (et/ou cession)
- Attention aux biais d’évaluation
- Prise de contrôle et taux d’abattement
- Les points clés pour la négociation et la formation du prix
- Comparaison des valorisations
Méthodes pédagogiques
Pour ce séminaire, une pédagogie proactive autour d’un cas « fil rouge » est proposée et consiste à évaluer la même entreprise selon les différentes méthodes étudiées.
Les schémas visuels sont conçus pour rendre clairs les écarts de valeur inévitablement constatés lors de la mise en œuvre des différentes méthodes d’évaluation
Des « fiches pratiques » sont proposées afin de démystifier les concepts en apparence complexes constituer une base de connaissances de référence en lien avec les outils financiers abordés.
MODALITÉS D'ÉVALUATION DES ACQUIS
L’évaluation des acquis (connaissances et compétences) est réalisée au regard de l’ensemble du déroulé de la formation, en particulier, par la réalisation de quizz, d’études de cas ou des mises en situation individuelle ou collective.
Elle est complétée en fin de formation d’une évaluation formelle sous formes de questionnaire de type QCM ou QCU.
Dès la fin de la formation, un formulaire d’appréciation est rempli par le participant afin de mesurer sa satisfaction générale et sa perception de l’évolution de ses compétences. A l’issue, une attestation individuelle de formation lui est alors remise.
MAJ DECEMBRE 2021
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